Kredyt refinansowy a koszty podatkowe: Fiskus przegrał przed NSA

📍 Odsetki od kredytu refinansowego mogą być w całości kosztem uzyskania przychodu – potwierdził Naczelny Sąd Administracyjny w wyroku z 17 lipca 2025 r. (sygn. II FSK 1239/24). To ważna informacja dla firm, które refinansują swoje zobowiązania kredytowe, w tym na nabycie udziałów w spółkach.

🔍 Problem: Czy odsetki od kredytu refinansowego można odliczyć bez ograniczeń?

Od 2018 r. obowiązują przepisy, które ograniczają możliwość zaliczania do kosztów podatkowych odsetek od finansowania dłużnego, jeśli kredyt został zaciągnięty na nabycie udziałów w spółkach (art. 16 ust. 1 pkt 13e ustawy o CIT). Dotyczy to m.in. kredytów zaciąganych przy przejęciach czy tworzeniu podatkowych grup kapitałowych.

Organy podatkowe uznały, że ograniczenie to powinno dotyczyć również kredytów refinansowych, nawet jeśli nie są one bezpośrednio związane z transakcją nabycia udziałów, o ile pierwotne zadłużenie miało taki charakter.

🏦 Sprawa spółki: kredyt na spłatę kredytu 

Spór dotyczył spółki zajmującej się franczyzą i handlem. W 2023 r. zaciągnęła ona kredyt refinansowy, nie po to, by kupić udziały, lecz by spłacić wcześniejsze zobowiązania kredytowe i utrzymać elastyczność finansową.

Spółka argumentowała, że:

• Nowy kredyt miał charakter operacyjny, a nie inwestycyjny,
• Nie sfinansował zakupu udziałów,
• Odsetki od tego kredytu powinny być w całości podatkowym kosztem.

Fiskus jednak twierdził, że skoro wcześniejszy kredyt był powiązany z nabyciem udziałów, to refinansowanie go oznacza kontynuację tego samego celu – i należy stosować ograniczenia wynikające z ustawy o CIT.

⚖️ Wyrok sądów: fiskus nie może iść aż tak daleko

Wojewódzki Sąd Administracyjny w Poznaniu nie zgodził się z takim podejściem. Uznał, że ograniczenie dotyczy wyłącznie kredytów zaciągniętych bezpośrednio na zakup udziałów, a nie kolejnych zobowiązań służących spłacie wcześniejszych kredytów.

Sąd zauważył, że takie podejście organów prowadziłoby do niekończącego się monitorowania pierwotnych celów finansowania, nawet wiele lat po transakcji. To z kolei przeczyłoby zasadzie pewności prawa.

NSA w pełni podzielił tę argumentację, wskazując, że celem kredytu refinansowego jest spłata zadłużenia, a nie nabycie udziałów. Ustawodawca nie przewidział, aby w takim przypadku stosować limitowanie odsetek.

NSA zwrócił też uwagę, że ustawa nie przewiduje mechanizmu „przedłużania” celu finansowania na kolejne kredyty, co jasno przemawia przeciwko fiskusowi.

🧠 Co to oznacza dla podatników?

✅ Kredyty refinansowe nie podlegają ograniczeniom dotyczącym odliczania odsetek, o ile ich bezpośrednim celem nie jest nabycie udziałów.

✅ Organy podatkowe nie mogą „przeciągać” celu pierwotnego kredytu na jego refinansowanie.

✅ Firmy zyskują większą elastyczność w zarządzaniu finansowaniem, bez ryzyka utraty prawa do odliczenia kosztów odsetkowych.

📌 Podsumowanie 

Wyrok NSA to ważne orzeczenie dla firm finansujących się kredytami. Potwierdza, że kredyt refinansowy to nie to samo co kredyt inwestycyjny na zakup udziałów, a odsetki od takiego zobowiązania mogą być kosztem podatkowym bez ograniczeń. To dobra wiadomość dla przedsiębiorców i kolejne ograniczenie dla nadinterpretacji fiskusa.

Wyrok NSA z 17 lipca 2025 r., sygn. akt II FSK 1239/24